Bayer succesvol in moeilijke tijden
Geschreven op 26.02.2010
2009: een van de beste jaren - optimisme voor de toekomst
Leverkusen, 26 februari 2010 - 2009 was bedrijfsmatig gezien een van de beste jaren voor de Bayer Group. "Ondanks de moeilijke omstandigheden hebben we goede resultaten bereikt. Wij zien de toekomst met optimisme tegemoet", aldus Werner Wenning, voorzitter van de Raad van Bestuur, vrijdag jl. op de Financial News Conference in Leverkusen (Duitsland). De winst voor aftrek van rente, belastingen en afschrijvingen op activa (EBITDA) en voor aftrek van bijzondere posten bedroeg EUR 6,472 miljard, het op twee na hoogste niveau in de geschiedenis van Bayer. De nettocashflow steeg met 49% naar een recordbedrag van EUR 5,375 miljard. De nettoschuld kon daardoor met EUR 4,5 miljard - een hoger bedrag dan geraamd - worden teruggebracht naar EUR 9,7 miljard. De omzet van het concern daalde met 5,3% naar EUR 31,168 miljard (2008: EUR 32,918 miljard). Gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten bedroeg de daling 5,7%. De omzet van HealthCare en de omzet van CropScience stegen met 3,8% resp. 2,5% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) naar recordhoogten. Bij MaterialScience daarentegen daalden de cijfers met 24,7% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) ten gevolge van de economische situatie. Wenning verwacht dat de omzet en de winst in 2010 zullen stijgen.
"We hebben onze ambitieuze doelstelling om de winstdaling te beperken tot ongeveer 5% bijna gerealiseerd. In 2008 daalde de winst nog met een recordbedrag", legde Wenning uit. De EBITDA voor aftrek van bijzondere posten is met 6,6% gedaald naar EUR 6,472 miljard (in 2008 was dat EUR 6,931 miljard). Door wisselkoerseffecten daalde de winst met ongeveer 2 procentpunt, ofwel EUR 140 miljoen. Daarvan werd EUR 80 miljoen in het vierde kwartaal opgetekend. De EBITDA-marge voor aftrek van bijzondere posten daalde in 2009 licht naar 20,8% (2008: 21,1%). Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor aftrek van bijzondere posten daalde met 13,1% naar EUR 3,772 miljard (2008: EUR 4,342 miljard).
HealthCare realiseert beoogde marge
"2009 is weer een goed jaar geweest voor HealthCare", vertelde Wenning. De omzet van deze subgroup steeg met 3,8% (zowel nominaal als gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) en kwam uit op EUR 15,988 miljard (2008: EUR 15,407 miljard). Deze groei werd mede veroorzaakt door de positieve trends in de segmenten Pharmaceuticals en Consumer Health, met name in landen met opkomende economieën.
Binnen het segment Pharmaceuticals steeg de omzet met 4,4% (4,8% indien gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) naar EUR 10,467 miljard. In de regio's Azië/Pacific en Latijns-Amerika/Afrika/Midden-Oosten werd een aanzienlijke verbetering gerealiseerd, die de lichte achteruitgang in Noord-Amerika ruimschoots compenseerde. De omzet van Nexavar®, een geneesmiddel voor de behandeling van kanker, maakte een bijzonder positieve ontwikkeling door en steeg met 27,9%, gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten. Van de andere topproducten van HealthCare vertoonden Aspirin® Cardio, een middel dat beschermt tegen hartinfarcten, en Kinzal®/Pritor®, een geneesmiddel tegen hoge bloeddruk, de hoogste groeipercentages met resp. 14,9% en 14,5% (beide gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). De omzetcijfers van de best verkochte producten van deze subgroup - de orale anticonceptiemiddelen van de serie YAZ® en Betaferon®/Betaseron®, een geneesmiddel voor de behandeling van multiple sclerose - stegen ook met resp. 4,7% en 5,7% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten).
Bij ConsumerHealth steeg de omzet met 2,7% (2,1% na correctie voor wisselkoers- en portfolio-effecten) tot EUR 5,521 miljard. Alle divisies droegen bij aan deze groei, die grotendeels is toe te schrijven aan de aanzienlijke omzetstijging in Rusland en China, die de zwakkere cijfers in de Verenigde Staten compenseerde. Op het gebied van vrij verkrijgbare geneesmiddelen (Consumer Care), deden de producten uit de huidverzorgingslijn Bepanthen®/Bepanthol® het bijzonder goed. De omzet steeg met 10,3% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). De verkoop van de Contour® bloedglucosemeter - het paradepaardje van de Medical Care Division - steeg met 7,3% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). Bij Animal Health deed het parasietenmiddel Baycox® het bijzonder goed: de omzet steeg met 15,6% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten).
Bij HealthCare steeg de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten met 7,5% naar EUR 4,468 miljard (2008: EUR 4,157 miljard). "De EBITDA-marge voor aftrek van bijzondere posten kwam uit op 27,9% (2008: 27,0 %). Daarmee hebben we de doelstelling voor 2009 gehaald, ondanks de negatieve wisselkoerseffecten", zei Wenning. De groei in inkomsten werd vooral veroorzaakt door de positieve bedrijfstrend en de lagere verkoop- en administratiekosten, die voortvloeiden uit de overname van Schering uit Berlijn (Duitsland) en van andere kostenbeheersingsmaatregelen.
Bayer boekt ook goede vooruitgang met het nieuwe trombosemiddel Xarelto®. Het uitgebreide onderzoeksprogramma voor dit geneesmiddel op basis van het werkzame bestanddeel rivaroxaban, dat samen met partner Johnson & Johnson wordt uitgevoerd, verloopt volgens plan. Wenning vertelde dat in de loop van dit jaar nieuwe belangrijke onderzoeksresultaten verwacht worden. De eerste registratie van geneesmiddelen ter voorkoming van beroerten bij patiënten met hartritmestoornissen en voor de behandeling van diepveneuze trombose is voorzien voor de tweede helft van 2010. In het tweede halfjaar van 2010 zal ook een reactie worden ingediend op de 'complete response letter' van de Amerikaanse voedsel- en geneesmiddelenautoriteit (FDA) met betrekking tot de registratie in de Verenigde Staten van het geneesmiddel voor de preventieve behandeling van veneuze trombo-embolie bij patiënten bij wie een heup- of knieprothese aangebracht wordt.
Groter marktaandeel voor CropScience
CropScience heeft in 2009 zijn marktaandeel weten uit te breiden. De omzet steeg met 2,0% naar EUR 6,510 miljard (2008: EUR 6,382 miljard). Na correctie voor wisselkoers- en portfolio-effecten bedroeg de omzetstijging 2,5%. "Die stijging is mede te danken aan de hogere verkoopprijzen en de toename van het aantal verkochte producten", verklaarde Wenning.
De omzet in het segment Crop Protection steeg met 1,6% (2,3% indien gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten) naar EUR 5,424 miljard. Ondanks een over het geheel genomen krimpende markt met lagere prijzen voor de producenten en slechte weersomstandigheden in belangrijke landbouwregio's, heeft CropScience zijn omzet in met name herbiciden significant weten te vergroten. "Onze jonge producten hebben weer een bovengemiddelde groei laten zien: we hebben een omzet van EUR 2 miljard gerealiseerd met producten die gebaseerd zijn op werkzame bestanddelen die sinds het jaar 2000 op de markt zijn gekomen. Daarmee hebben we een belangrijk doel bereikt", benadrukte de CEO van Bayer.
In het segment BioScience van Environmental Science nam de omzet toe met 4,1% (4,0% gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) naar EUR 1,086 miljard. BioScience zag zijn omzet stijgen met een fraaie 12,3% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten). Het totaal kwam daarmee voor het eerst boven een half miljard euro uit. In Noord-Amerika was de koolzaadsector een belangrijke factor in de groei. Verder steeg Bayers omzet van hybride rijst- en groentezaad in Europa, Azië en het Midden-Oosten. De omzet van Environmental Science daalde daarentegen met 2,4% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). Die daling is met name het gevolg van de afname van de omzet van producten uit de Amerikaanse 'green industry' voor professionele gebruikers, terwijl de verkoop aan particuliere klanten juist toenam.
De EBITDA voor aftrek van bijzondere posten daalde met 5,9% naar EUR 1,508 miljard (2008: EUR 1,603 miljard). De EBITDA-marge voor aftrek van bijzondere posten nam, zoals onlangs voorspeld, af naar 23,2% (2008: 25,1%). Deze daling in inkomsten was met name toe te schrijven aan de hogere grondstofprijzen en negatieve wisselkoerseffecten, die slechts gedeeltelijk werden gecompenseerd door de extra inkomsten uit de uitbreiding van bedrijfsactiviteiten.
Opvallend herstel bij MaterialScience in de loop van het jaar
Zoals verwacht werd de markt voor hoogwaardige materialen in 2009 beheerst door de gevolgen van de wereldwijde financiële en economische crisis. De omzet van MaterialScience daalde met 22,8% (24,7% gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) naar EUR 7,520 miljard (2008: EUR 9,738 miljard). Deze afname was in vrijwel gelijke mate het gevolg van lagere verkoopprijzen en een daling van omvang van de verkoop. "Hoewel in het begin van 2009 de omzet wereldwijd sterk daalde, herstelde deze zich opvallend goed in de loop van het jaar", lichtte Wenning toe.
De omzet in grondstoffen voor schuim (polyurethaan) is jaar na jaar gedaald met 27,4% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten). De omzet in high-performance plastics (polycarbonaat) is gedaald met 22,8% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). De unit Coatings, Adhesives, Specialties noteerde een afname van 19,5% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten).
Na een zeer zwak eerste kwartaal zijn ook de inkomsten bij MaterialScience sterk verbeterd. Dat was met name te danken aan de lagere grondstof- en energieprijzen en de kostenbesparing door de reorganisatie die werd ingezet in 2007. Bovendien heeft het bedrijf zelf kostenbesparende maatregelen getroffen naar aanleiding van de slechte marktsituatie die veroorzaakt werd door de economische crisis. De EBITDA voor aftrek van bijzondere posten over het gehele jaar kwam desondanks substantieel lager uit: EUR 446 miljoen, tegenover EUR 1,088 miljard het jaar daarvoor.
Sterkere daling in nettoschuld dan verwacht
In 2009 werd de winst opnieuw negatief beïnvloed door een aantal bijzondere posten die leidden tot een nettolast van EUR 766 miljoen (2008: EUR 798 miljoen). Deze factoren hingen vooral samen met de succesvolle overname van Schering, de reorganisatiemaatregelen en kosten voor gerechtelijke procedures. "Vorig jaar hebben we onze reorganisatieprogramma's afgerond. We verwachten dan ook geen bijzondere lasten voor reorganisaties in 2010", stelde Wenning. Constante verbetering van de efficiency en van de kostenbasis blijft echter een belangrijk onderdeel van het dagelijks werk binnen het bedrijf, legde de CEO van Bayer uit.
Na aftrek van de bijzondere posten kwam de EBIT over het gehele jaar 2009 uit op EUR 3,006 miljard (2008: EUR 3,544 miljard). De netto-inkomsten daalden naar EUR 1,359 miljard (2008: EUR 1,719 miljard) en de winst per aandeel bedroeg EUR 3,64 (2008: EUR 4,17).
De brutocashflow van de Bayer Group daalde met 12% naar EUR 4,658 miljard (2008: EUR 5,295 miljard) vanwege de zwakke prestaties van MaterialScience. De nettocashflow nam echter toe met 49% tot EUR 5,375 miljard (2008: EUR 3,608 miljard). "Deze mooie stijging was met name te danken aan het succes van ons concernbrede aanpak op het gebied van bedrijfskapitaal", zette chief financial officer (CFO) Klaus Kühn uiteen. De strenge discipline die Bayer hanteert op financieel gebied heeft zo bijgedragen aan een significante reductie van de schulden, aldus Kühn. De nettoschuld daalde sterker dan voorzien en bedroeg op 31 december 2009 EUR 9,7 miljard (2008: EUR 14,2 miljard). In deze daling is ook EUR 2,3 miljard inbegrepen die voortvloeit uit de conversie van de verplichte converteerbare obligatie.
Winst vierde kwartaal significant hoger dan jaar ervoor
De resultaten van Bayer over het vierde kwartaal van 2009 lieten een opvallend herstel zien ten opzichte van dezelfde periode in het jaar ervoor. "Het vierde kwartaal was bedrijfsmatig gezien bijzonder succesvol voor Bayer in een jaar dat verder gedomineerd werd door de crisis", vertelde Kühn. Hoewel de omzet met 0,6% daalde naar EUR 7,872 miljard (vierde kwartaal 2008: EUR 7,923 miljard), groeiden de totale bedrijfsactiviteiten met 3,4%, gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten. Alle drie de subgroups droegen bij aan deze groei. HealthCare groeide met 5,9% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten), terwijl de omzet van CropScience steeg met 6,2% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten). MaterialScience groeide met 1% (gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten). Hoewel negatieve wisselkoerseffecten de winst temperden met ongeveer EUR 80 miljoen, steeg de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten van de Bayer Groep met 11,5% naar EUR 1,513 miljard (vierde kwartaal 2008: EUR 1,357 miljard), terwijl de EBIT voor aftrek van bijzondere posten met 15,7% steeg tot EUR 817 miljoen (vierde kwartaal 2008: EUR 706 miljoen). De netto-inkomsten stegen met 44,3% naar EUR 153 miljoen (vierde kwartaal 2008: EUR 106 miljoen) en de winst per aandeel wam uit op EUR 0,90 (vierde kwartaal 2008: EUR 0,71).
Aandeelhouders en medewerkers plukken de vruchten van de goede bedrijfsresultaten
Zowel de aandeelhouders als de medewerkers van Bayer zullen profiteren van de goede bedrijfsresultaten over het afgelopen jaar. De Raad van Bestuur en de Raad van Toezicht zullen in de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering voorstellen om een dividend van EUR 1,40 per aandeel uit te keren voor 2009, hetzelfde bedrag als vorig jaar. Dat levert een dividend-winstverhouding op van 38,5% van de winst per aandeel, die daarmee boven in de beoogde range van 30 tot 40% ligt.
Meer dan EUR 460 miljoen is geoormerkt voor de variabele eenmalige uitkering over 2009 die alle 108.400 werknemers van Bayer wereldwijd ontvangen uit het concernbrede kortetermijnstimuleringsprogramma. Het bedrag is vergelijkbaar met wat zij de afgelopen jaren hebben ontvangen. "We blijven ook veel waarde hechten aan het behoud van werkgelegenheid", voegde Wenning toe. In verband daarmee sloten het bedrijf en de vertegenwoordigers van de werknemers in december 2009 een veelomvattende overeenkomst voor het behoud van arbeidsplaatsen tot 2012. Ondanks de onzekere economische situatie voegt het bedrijf in de overeenkomst drie jaar toe aan zijn belofte om af te zien van ontslagen om bedrijfstechnische redenen, een belofte die al in 1997 werd vastgelegd in een overeenkomst. Deze garantie geldt voor zo'n 23 miljard werknemers van de subgroups en serviceondernemingen in Duitsland. "Zoals u ziet nemen wij de verantwoordelijkheid voor onze werknemers zeer serieus, zelfs in moeilijke tijden", merkte Wenning op.
Strategische herstructurering en efficiencyverbetering leveren resultaat op
De voorzitter van de Raad van Bestuur benadrukte dat de goede resultaten van Bayer over 2009 niet mogelijk zouden zijn geweest zonder de inspanningen van de laatste jaren die erop gericht waren om het bedrijf te richten op innovatie en groei en om zijn concurrentiekracht te waarborgen. Het begon in 2002 met de grootste reorganisatie in de geschiedenis van Bayer. Het strategisch management van het concern werd afgescheiden van de dagelijkse bedrijfsvoering, er werden duidelijke verantwoordelijkheden onderscheiden en de bedrijfsonderdelen gingen zich specifieker focussen op hun eigen markt. "Deze organisatiestructuur is een solide basis gebleken voor de acties die we in de jaren daarna hebben ondernomen", stelde Wenning.
Bayer sneed zijn portfolio toe op de kerngebieden health care, nutrition en high-tech materials. Cruciaal was de versterking van HealthCare door de overname van Schering AG uit Berlijn (Duitsland) en van het onderdeel vrij verkrijgbare geneesmiddelen van Roche. Sinds 2002 heeft Bayer met het oog op de herstructurering van het concern bedrijfsonderdelen aangekocht en afgestoten voor een totaal van meer dan EUR 43 miljard.
Verder heeft Bayer sinds de reorganisatie - dus tussen 2002 en 2009 - maatregelen doorgevoerd ter verbetering van de efficiency en beheersing van de kosten met een totale omvang van ongeveer EUR 4 miljard. "Er kan geen twijfel over bestaan dat we deze crisis zo goed hadden doorstaan als we ons portfolio niet hadden aangepast en onze efficiency niet hadden verbeterd", benadrukte de CEO van Bayer.
Constante groei in omzet en winst voorzien tot 2012
"We hebben 2009 succesvol afgesloten. Nu willen we voortbouwen op de vooruitgang die we in de afgelopen jaren hebben geboekt", vertelde Wenning. Hij verwacht dat het wereldwijde economisch herstel in 2010 door zal zetten. De gevolgen van de algemene economische achteruitgang in 2009 zullen volgens hem echter nog lang voelbaar blijven. Desondanks ziet Bayer 2010 met optimisme tegemoet, benadrukte Wenning. Het bedrijf is van plan om de omzet met meer dan 5% te vergroten (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten). De EBITDA voor aftrek van bijzondere posten moet stijgen naar EUR 7 miljard. Bayer baseert deze ramingen op een wisselkoers waarin 1 euro USD 1,40 waard is. Bayer wil in de toekomst de winst per aandeel niet alleen als basis voor zijn dividendbeleid gebruiken, maar ook als relevante en veelomvattende indicator voor zijn winstprognoses. Het bedrijf verwacht dat de winst per aandeel dit jaar ongeveer 10% zal stijgen.
"Om onze groei op de lange termijn veilig te stellen, ramen we onze kapitaaluitgaven op EUR 1,4 miljard. We hebben weer EUR 2,9 miljard gereserveerd voor onderzoek en ontwikkeling", deelde Wenning mee. Vervolgens ging hij ook in op de vooruitzichten van het bedrijf voor de komende jaren. Bayer verwacht tot 2012 jaarlijks een constante groei van 5% te kunnen realiseren (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten). Wenning gaf aan dat de winstprognoses van Bayer voor de komende tijd ook een positief beeld vertonen. De onderliggende EBITDA zal in dezelfde periode naar verwachting stijgen naar ongeveer EUR 8 miljard. Bayer richt zich op een gemiddelde groei van de winst per aandeel van 10% per jaar. Dat zou een stijging naar ongeveer EUR 5 per aandeel betekenen.
HealthCare stelt zich ten doel om in 2010 ten minste met de markt mee te groeien. Dat komt overeen met een groei van ongeveer 5%, gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten. Daarnaast wil deze subgroup een toename realiseren in de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten. "Tot 2012 willen we ook ten minste de marktgroei blijven volgen en streven we naar een constante verbetering van het EBITDA voor aftrek van bijzondere posten", aldus de voorzitter van de Raad van Bestuur.
CropScience verwacht in 2010 een groei die iets boven die van de markt zal liggen. Dat komt overeen met een groei van ongeveer 4%, gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten. Deze subgroup beoogt een lichte groei van de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten. Op dit moment blijkt de zakelijke omgeving echter moeilijker dan voorzien. CropScience wil tot 2012 ten minste met de markt meegroeien en zijn EBITDA voor aftrek van bijzondere posten vergroten.
Bayer gaat ervan uit dat de markt voor MaterialScience een aanhoudend herstel zal laten zien. Tegen die achtergrond streeft deze subgroup voor 2010 naar een omzetgroei van meer dan 10% (gecorrigeerd voor wisselkoers- en portfolio-effecten) en naar een aanzienlijke verhoging van de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten. MaterialScience voorziet voor het eerste kwartaal van 2010 een lichte stijging van de omzet in vergelijking met het voorgaande kwartaal. Gezien de verdere stijging van de grondstofprijzen gaat deze subgroup er vanuit dat de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten in het eerste kwartaal in grote lijnen overeen zal komen met die in het vorige kwartaal. Als het economisch herstel inderdaad doorzet, verwacht MaterialScience dat het terug zal keren naar het omzetniveau van voor de crisis: EUR 10 miljard in 2012. Het streeft ook naar een aanzienlijke stijging van de EBITDA voor aftrek van bijzondere posten.
"We zijn van mening dat de Bayer Group, gezien de mogelijkheden die ons portfolio biedt voor innovatie en groei, strategisch sterk staat en de juiste lijn richting succes te pakken heeft", concludeerde Wenning. Hij voegde daaraan toe dat Bayer de toekomst dan ook met vertrouwen tegemoet ziet.
Meer informatie vindt u op de internationale 'persserver' van Bayer : http://www.baynews.bayer.de/baynews/baynews.nsf/ID/FF24BE14FACC3855C12576D5004B84A9?Open&ccm=001
« Terug naar overzicht